Теханализ акций изучает поведение цены в прошлом с целью ее прогнозирования в будущем, при этом используется графический метод отражения биржевой информации, а также нанесение на графики вспомогательных технических индикаторов.
Из-за того, что человеческая реакция на одни и те же рыночные ситуации чаще всего остается неизменной, теханализ акций основывается на определенных формациях или моделях, которые периодически повторяются на графиках.
Данный факт открывает возможность извлечения прибыли из возобновляемых время о времени графических моделей, некоторые из которых сигнализируют о падении цены, а некоторые о повышении стоимости в будущем.
В противоположность фундаментальному анализу (при помощи которого можно лишь оценить общее состояние рынка), теханализ акций позволяет находить самые выгодные точки для открытия и закрытия сделок, другими словами он дает возможность определить благоприятный момент совершения трейда.
Первый раздел анализа – технические индикаторы
Любой из таких индикаторов фактически представляет собой математическую формулу для расчета стоимости акции за какой-то временной промежуток в прошлом. Результатом такого расчета становится одна или несколько линий на ценовом графике, которые в итоге облегчают восприятие участниками торгов данной визуальной информации. Все индикаторы группируются по двум направлениям:
- Трендовые – применяются на рынках с четко выраженной тенденцией ( , )
- Контр-трендовые или – используются в периоды отсутствия рыночного тренда ( , )
Важно помнить, что торговые сигналы, полученные на основе анализа индикаторов, более точны на длительных временных лагах – День, Неделя, Месяц и т.д. (их предсказательная сила тем слабее, чем короче тайм-фрейм – час, 15-минут, 1-минута).
В целом индикаторные сигналы не следует расценивать как руководство к действию, их нужно принимать лишь как рекомендацию, дополнительный подтверждающий сигнал (и то как минимум на дневных графиках), а для повышения эффективности торговли следует использовать графические модели.
Второй раздел анализа – типы графических фигур
График цены является отражением рыночной борьбы между участниками «биржевого сражения», а каждый его элемент свидетельствует о какой-либо заключенной сделке. Отражая массовое поведение толпы, график очень четко демонстрирует эмоции торгующих на рынке людей. Графики могут быть линейными, в виде баров и в виде японских свечей (подробнее о ).
Какие акции покупать?
Многие инвесторы и спекулянты задаются этим извечным вопросом, так какие акции и когда покупать? На этот достаточно сложный вопрос можно ответить, только проведя анализ и оценку акций.
Анализ акций – это сбор, систематизация и изучение различной информации, с целью выявления подходящего актива и контроля его деятельности. Анализ акций необходим для определения точки входа в актив (покупки акций), а также возможной точки выхода из актива (продажи акций) и размера вероятной доходности от владения данным активом. Не имея аналитических данных об активе, Вы не сможете определить недооценен данный актив на рынке или переоценен и какую доходность этот актив может приносить как по приросту тела актива, так и по дивидендной доходности.
Анализ акций, может производиться несколькими способами:
Технический анализ акций
Технический анализ — это прогнозирование изменений цен в будущем на основе анализа изменений цен в прошлом. В его основе лежит анализ временных рядов цен - «чартов» (от англ. chart - график, диаграмма). Помимо ценовых рядов, в техническом анализе используется информация об объемах торгов и другие статистические данные. В техническом анализе множество инструментов и методов, но все они основаны на одном предположении: из анализа временны́х рядов, выделяя тренды, можно спрогнозировать поведение цен.
Фундаментальный анализ акций
Фундаментальный анализ акций- это прогнозирование рыночной (биржевой) стоимости актива, основанный на анализе финансовых и производственных показателей её деятельности.Балансовая (внутренняя) стоимость в большинстве случаев не совпадает с рыночной (биржевой) ценой акций компании, которая определяется соотношением спроса и предложения на фондовом рынке. Инвесторов, использующих в своей деятельности Фундаментальный анализ, интересуют в первую очередь ситуации, когда балансовая стоимость (так называемая внутренняя стоимость) акций Компании превышает цену акций на бирже. Такие акции считаются недооцененными и являются потенциальными объектами инвестиций. Покупая недооцененные акции, инвесторы, рассчитывают, что в условиях неэффективности рынка цена акций на фондовом рынке будет стремиться к «внутренней стоимости», то есть в случае недооцененных акций - будет расти. Это утверждение является обратным к постулату технического анализа, который утверждает, что вся существенная информация немедленно и в полной мере отражается на рыночной курсовой стоимости ценных бумаг. А этот принцип сводит на нет идею фундаментального анализа.
Считается, что Технический анализ больше подходит для спекулятивной тактики приобретения активов, т.е. приобретения активов на короткий или средний период с целью последующей перепродажи и получения прибыли от разницы в цене покупки и продажи. Я не буду в своей статье рассматривать сущность и порядок Технического анализа, т.к. стараюсь не прибегать к спекулятивной тактике приобретения активов, за исключением случаев приобретения акций при гарантированном доходе на провалах рынка и в этом случае применение Технического анализа мне также не требуется. В моей статье мы рассмотрим Фундаментальный анализ акций, т.к. я являюсь сторонником тщательного изучения актива перед его приобретением и владение данным активов на достаточно длительном участке времени.
В основе американской школы Фундаментального анализа лежит классический труд Бенджамина Грэхема и Дэвида Додда «Анализ ценных бумаг». Данная книга, наверное, находится у каждого из фундаментальных инвесторов под рукой, в том числе и у Вашего покорного слуги. Фундаментальный анализ состоит из анализа Компаний, индустрии и экономики, для определения текущей и будущей справедливой стоимости (ценности) данной ценной бумаги. Таким образом, мы ведем наш анализ от общего, экономики и индустрии, а также сферы деятельности Компаний, к частному, т.е. непосредственно к анализу и выбору самой Компании для приобретения активов.
Цена – это то, что Вы платите за актив, а стоимость – это то, что Вы в итоге получаете. Таким образом, и родилась великая поговорка: «Покупай лучшие активы по низкой цене, а продавай их по высокой». Лично я считаю, что продавать активы, которые приносят хорошую доходность от владения ими (дивидендная доходность) можно только в единственном случае, это значительное увеличение стоимости данных активов (переоцененность актива) и возможная значительная коррекция цен в сторону понижения в ближайшем будущем.
Фундаментальный анализ индустрии и экономики в целом
Фундаментальный анализ индустрии и экономики в целом – это анализ, с помощью которого мы должны определить сферу деятельности Компаний, активы которой мы собираемся приобретать. В данном анализе мы должны придерживаться правил определения высокой конкурентной сферы деятельности Компании и постоянного устойчивого спроса со стороны потребителей ее продукции (товаров или услуг). Сфера деятельности Компании должна быть постоянно востребована, вне зависимости от различных негативных политических или экономических факторов.
После определения сферы деятельности Компании, мы переходим к частному анализу Компании. Одним из элементов Фундаментального анализа активов является Анализ финансовых отчетов Компании.
Анализ финансовых отчетов Компании.
Анализ финансовых отчетов – один из элементов фундаментального анализа и является обобщающим понятием, которое используется для обозначения приемов, позволяющих выявить существенные взаимосвязи в финансовых отчетах и облегчающих сравнение показателей деятельности Компании во времени и с другими Компаниями. Включает в себя горизонтальный анализ (от года к году), анализ тенденций (горизонтальный анализ, расширенный до нескольких лет), вертикальный анализ (показывает взаимосвязь частей финансовых отчетов как одного целого). Анализ показателей: ликвидности организации, прибыльности (доходности, рентабельности), долгосрочной платежеспособности, а также показателей, связанных с состоянием рынка (например, с текущей рыночной ценой акций данной компании).
После изучения и составления Анализа финансовых отчетов Компании, с целью выявления наиболее конкурентоспособных Компаний, а также установления отдельных показателей Компании по отношению к иным Компаниям, осуществляющим свою деятельность в данной сфере, мы проводим сравнительный анализ Компаний по аналогии.
Сравнительный анализ Компаний по аналогии.
Сравнительный анализ Компаний по аналогии – это возведение отдельных финансовых показателей Компании в мультипликаторы (сравнительные коэффициенты). При помощи математических формул приведение отдельных показателей Компании, таких например как соотношение цены одной акции Компании к прибыли Компании, деленной на количество акций (показатель P/E), для дальнейшего сравнительного анализа с другими Компаниями одной сферы деятельности, по таким же мультипликаторам. Данная методика используется для устранения возможного различия сравниваемых Компаний ввиду размера Компании или кол-ва акций Компании, а также иных отличий. Иными словами, этот метод позволяет производить расчеты, исходя из предположения о том, что сравниваемые Компании одинаковы по размеру и имеют одинаковое количество акций. Таким образом, мы выявляем такую Компанию, у которой способность конкурировать на рынке товаров и услуг должна быть настолько высокой, что другие возможные производители данных товаров и услуг либо отсутствуют, либо не способны конкурировать с объемами и качеством товаров данной Компании.
Вот мы коротко рассмотрели порядок анализа и оценки акций. В моих следующих статьях я подробно остановлюсь на каждом из вышеперечисленных видов.
Технический анализ рынка ценных бумаг представляет собой систему прогнозирования цен основанную на информации полученной в результате рыночных торгов. В отличие от , основанного на изучении производственной деятельности предприятия, в основе теханализа лежит выделение и изучение определенных закономерностей в движении графика котировок.
- Иными словами, при использовании технического анализа, трейдер совершая торговую операцию, руководствуется только графическим изображением, при этом он может быть абсолютно не знаком с деятельностью компании, ценными бумагами которой он торгует.
Технический анализ акций актуален при краткосрочной торговле ценными бумагами.
Технический анализ инвестиционных свойств ценных бумаг задействует множество инструментов, но основные факторы, от которых он зависит – это объем торгов, динамика цен и исторические данные.
Теория построена на трех основных правилах:
- В движение уже учтены различные факторы, влияющие на изменение цен. Поэтому, не имеет смысла отдельно изучать зависимость цен от политических или экономических новостей.
- Изменения цен происходят не случайным образом, а подвержены влиянию некоторых тенденций. То есть, разбив график на временные интервалы, можно увидеть изменение цены в одном направлении.
- Цикличность рынка. При возникновении определенных ситуаций, реакция участников рынка всегда одинаковая. Поэтому при их повторном появлении, на графике котировок появляются похожие графические модели, распознав которые можно предугадать дальнейшее движение цен.
Для оценки информации, технический анализ фондового рынка имеет несколько методик. Основаны они на математических расчетах () и графических рисунках (). А самым первым инструментом для прогнозирования цен была японская методика Кэйсен . Она с успехом используется и по сей день, под названием японские свечи.
Японские свечи как метод анализа цены акций
Японские свечи – это вид графика, который используется в техническом анализе рынка акций. Он состоит из прямоугольных фигур – свечей, каждая из которых соответствует определенному временному интервалу —
- если график с минутным таймфреймом (М1), то каждая свеча имеет интервал в минуту
- если это график М5 — то свеча имеет интервал в 5 минут
Свеча состоит из двух элементов – тела и тени . Границы тела показывают уровень цены открытия и закрытия на данном временном промежутке. А границы верхней и нижней тени показывают максимальную и минимальную цену за этот же интервал.
Существует два вида свечей – бычья и медвежья . Бычья свеча отражает рост цен за указанный интервал и ее тело не закрашено. На цветных графиках растущая свеча имеет зеленый цвет, а падающая красный.
- У восходящей (бычьей) свечи верхняя граница тела – указывает цену закрытия, а нижняя цену открытия.
- Нисходящая (медвежья) свеча характеризует падение цены и ее тело закрашено в темный цвет. На такой свече верхняя граница тела указывает цену открытия, а нижняя – цену закрытия.
Прогнозирование цены с помощью японских свечей основано на анализе формы отдельно взятых свечей, а также их комбинаций. Существует довольно много различных свечей имеющих названия и подающих свои сигналы о возможном изменении рынка.
Технический анализ фондового рынка легко поддается при использовании закономерностей свечей — это видят все профессиональные трейдеры как участники рынка и действуют соответственно.
Наиболее точный прогноз дают свечи «молот » и «повешенный ». Они сигнализируют о развороте графика. Обе свечи имеют небольшое тело и длинную тень. «» располагается внизу графика и говорит о развороте тренда вверх, а «Повешенный » — на вершине графика, говорит о развороте тренда вниз.
Помимо «молота» и «повешенного» к основным видам японских свечей относятся «Утренняя звезда», «Вечерняя звезда», «Харами», различные «доджи», также сигнализирующие о развороте и «марубодзу» — свеча, появление которой сигнализирует о сохранении тренда.
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter .
Акций, инвестор получает ряд преимуществ и может разработать собственную систему торговли.
Основной плюс акций состоит в том, что инвестор не имеет сильной зависимости от данных о предприятии, которые часто скрываются от общественности и которых часто недостает. требует лишь наличия графика курса акций, поэтому он доступен любому трейдеру.
Обработка данных с помощью занимает гораздо меньше времени, чем обработка различных экономических, финансовых и других показателей предприятия, поэтому, используя , трейдер экономит время и усилия, что благоприятно сказывается на его торговле.
Кроме того что инвестор может освободить больше времени для наблюдения за графиком, держа таким образом торговлю под контролем, он также ограждает себя от многих психологических факторов, которые часто могут стать причиной ошибочной сделки.
Курсы акций менее волатильны, чем валютные пары, поэтому начало практически любого сильного движения можно воспринимать, как сигнал к действию. Так как обычно, при отсутствии важных данных о предприятии, курс акций внутри дня движется в пределах определенного ценового коридора, ограниченного , выход цены из этого коридора дает следующие сигналы на вход в рынок:
- - при прорыве верхней границы коридора (или линии сопротивления) инвестору необходимо подумать о покупке акций или о добавлении позиций к открытой ранее покупке. Конечно, принимая решение об открытии позиции, нужно учитывать и остальные факторы, влияющие на рынок акций;
- - при прорыве нижней границы (или линии поддержки) существует риск продолжения падения курса, поэтому, возможно, потребуется фиксация покупок.
Спокойный рынок также можно использовать с целью получения прибыли. Хорошей стратегией в такой ситуации будет торговля в пределах коридора. При достижении цены линии поддержки, трейдер может открыть позицию на покупку небольшого объема, а при подъеме цены к уровню сопротивления, зафиксировать прибыль.
Скользящие средние в акций.
Кроме в акций можно использовать скользящее среднее. Это значение получается путем определения средней цены закрытия за определенный временной период. Чаще всего в расчет берутся цены закрытия дня.
Если построить скользящее среднее на ценовом графике, то можно увидеть, что цена будто бы движется вокруг этой линии. Она то опускается под линию, то поднимается выше нее. Построив несколько таких линий на графике, можно заметить определенные закономерности, которые помогут в торговле.
Например, уход курса под среднюю линию сможет дать сигнал на продолжение падения, поэтому покупки следует зафиксировать. Пересечение ценой средней линии снизу вверх говорить о том, что на рынке, возможно, намечается , а значит, самое время делать покупки.
Конечно, все эти правила упрощенные, однако такими закономерностями можно пользоваться, как ориентиром. Использование нескольких инструментов и сравнение их сигналов - основа ряда торговых систем.
Фигуры графического анализа работают и на рынке акций, так как имеют психологическую природу. Кроме того, изначально , двойная вершина и другие рассматривались именно на графиках курса акций, а поэтому их использование для анализа рынка в наше время полностью оправдывает себя.
Взяв, к примеру, фигуру , можно увидеть, что на рынке акций она образуется по тем же законам, что и на валютном рынке: инвесторы, купившие акции, зафиксировали прибыль на определенном уровне, который стал первой вершиной, после чего курс вновь попытался протестировать уровень, но потерпел неудачу во второй раз.
Таким образом, на графике появилась разворотная фигура, ставшая сигналом к падению курса. В акций можно использовать сравнительную силу. Если рост акции не коррелируется движением соответствующего биржевого индекса, возникает дивергенция, которая в большинстве случаев расценивается как торговый сигнал.
Естественно, форс-мажорная ситуация, выход важных данных или внеплановая публикация нужной информации о предприятии может в корне изменить ситуацию на рынке и сломать техническую модель. Поэтому рациональнее всего использовать вместе с фундаментальным.
